自從安隆和世界通訊爆發財務醜聞後，企業管治問題備受關注，商界和金融界更視提升管治水平為優先要務。目前已有大量關於企業管治的文獻，結論是完善企業管治的要旨在於為投資者提供合法的保障。
推廣企業管治重要性的文獻林林總總，除此之外香港科技大學亞太金融市場中心財務學系講座教授魏國強教授亦牽頭進行研究。這項研究主題為「企業管治及股市投資回報的條件偏態」，專題探討新興股市投資回報的偏態往往高於已發展市場。魏教授根據研究結果指出個別股市的企業管治質素對股份投資回報的偏態有一定的影響。
根據他在 Journal of Business（芝加哥大學，2006年，第79卷，第6號）發表的研究結果，魏教授指出新興市場正偏態較高最少有兩個原因，並且可能影響投資回報。
首先是風險分擔因素。由於集團聯營企業之間互相持控附屬公司，這些機構的盈利或回報偏態較理想。假如個別機構決定運用資源支持一間陷入財政困難的公司，這間公司一旦倒閉，股份回報便會即時受到拖累，特別是市場原本憧憬這間公司可渡過難關，打擊便會更大。不過，在監管較完善的市場裡，投資者的財產權利受到保障，商業集團或分部之間不可互相轉移收益。鑒於新興市場流行商業集團這種組織架構，所以股市正偏態會較為明顯。
第二，企業管治水平低落的股市，資料披露規例往往也不足。在美國這類發展較成熟的市場，監管和管治機制完善，可約束企業管理層，確保他們本着股東的最佳利益行事。相比之下，新興市場許多企業也不推行管治措施，監管和管治機制更可能聞所未聞。商業機構不受規例約束，在披 |
